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互联网服务业务毛利占比低

发布时间:2018-05-04 来源:未知 编辑:hg0088
  小米招股书披露,公司2017年亏损438.89亿元。而这一幕在美图公司港股上市时也曾出现过,原因在于“可转换可赎回优先股公允价值变动”。
 
  小米相关人士回应称,互联网公司通常会有多轮融资发行可转换可赎回优先股,在国际会计准则下,这种优先股会体现为“对股东的负债”,这笔所谓“负债”数字在上市那一刻便会消失,不是真实发生的亏损,也不会对公司实际经营产生影响。
 
  经营利润超过百亿的小米盈利能力如何?按照雷军在公开信中所描述的“铁人三项”商业模式,小米以硬件、新零售和互联网服务在7年内突破千亿收入。雷军同时强调,小米永远坚持硬件综合净利率不超过5%。
 
  小米强调的“硬件综合净利率不超过5%”在招股书中没有直接财务指标体现,但小米2017年综合(包括智能手机、互联网服务与智能硬件)利润率为4.7%,硬件毛利率为8.7%,均为三年来最高值。
 
  目前小米的利润增长仍倚重硬件业务。其2017年智能手机及IoT与生活消费产品营收合计占总比超过90%,互联网服务仅占总收入8.6%,而小米的互联网服务,在2015年和2016年营收占总比分别为4.9%和9.6%,虽然互联网服务业务的收入在2016年和2017年分别同比增长101.8%和51.4%,但在对总营收的贡献比例上尚未体现出突破性增长。
 
  另外,小米的互联网服务业务毛利占总毛利比例三年来逐年走低。根据招股书所列数据计算,2017年小米互联网服务业务毛利占总比约39.33%,2015年和2016年毛利占总比分别为76.99%和58.05%。这意味着,小米在做大整个毛利规模的同时,互联网服务业务的贡献能力并未同步提升。招股书显示,其互联网服务业务毛利率近三年(2015~2017年)依次为64.2%、64.4%、60.2%。
 
  “互联网服务收入的增长最终取决于用户群规模及用户参与度与支出水平。”小米在招股书中介绍,互联网服务收入来自广告及互联网增值服务(主要包括线上游戏),广告服务贡献略高于增值服务,2015年至2017年依次占比56.2%、58.7%、56.7%。
 
  另一方面,小米的销售及推广开支逐年走高,2015年至2017年依次为19.13亿元、30.22亿元、52.32亿元,小米对此解释称随着小米之家网络迅速扩张,小米致力于品牌、产品及服务推广的销售及推广团队有所扩展,在中国大陆及全球其他地区的推广活动也有所增加。在业内人士看来,AI注定要向两端走,即云端的平台和算法与终端的应用。
 
  “有超过六成的云端芯片在设计时都用到了AI技术。”发布会上,有芯片设计公司人士在接受采访时表示,AI首先会应用在云端(cloud),当cloud AI训练到一定程度,终端的应用才能落地。
 
  新思科技人工智能实验室主任廖仁亿表示,AI需要完美解决数据、算法和算力三者结合的关系,这不是一家企业能够完成的,新思科技希望有更多像寒武纪这样开放的平台将三者的力量整合起来,开发适用各应用场景的软件生态和智能解决方案。
 
  目前,智慧安防、自动驾驶、智慧医疗、智慧城市等应用的落地机遇被广泛看好。中国传感器与物联网产业联盟副理事长郭源生接受记者采访时表示,我国正快速进入老龄化社会,智慧医疗将惠及民生,让多方受益,而安防和自动驾驶则被特斯拉、Intel、百度等国内外巨头视为下一代业务进行布局。
 
  但在业内人士看来,AI终端应用大规模落地还面临三大瓶颈:一是跨行业的理解,AI公司是否真正理解行业需求并反映到产品设计中。二是传感器的持续发展,如果没有合适的传感器,数据的采集就不够完整。三是AI技术本身也还有很长的路要走,例如,AI目前对于语义理解也还有进步空间。
 
  AI的应用前景毋庸置疑,也被业界视为接下来最大的机遇。英伟达CEO黄仁勋此前曾表示,未来10年,AI市场总规模约为5000亿美元。新思科技也在接受采访时表示,AI已是公司接下来的战略要点。不久前,联发科也在业绩说明会上表示,其短期重点将聚焦于AI芯片。